(资料图片仅供参考)
整体观点： 1、AIDC 电源：板块整体受市场风险偏好、科技行情节奏影响较大；轮动节奏则优先关注机柜内方向（如PSU、CBU、BBU 等）、再关注机柜外方向（如SST、SSCB等）。此前受科技板块“缩圈”影响，机柜外相关标的调整较多，机柜内相关标的表现相对更好。虽市场处于宽幅震荡，但若情绪改善，可博弈反弹。重点关注：良信股份、可立克、特锐德、中恒电气、四方股份、阳光电源等。 2、传统电力设备：受此前市场风偏影响，近期部分传统电力设备标的跌幅较大，26 年以来国内电网投资呈现高速增长态势，26Q1 国网、南网固定资产投资分别增长37%、49.5%；当前从估值性价比，且考虑平衡配置角度，建议重点关注：华明装备、平高电气、国电南瑞。 3、锂电：7 月锂电排产数据环比依旧增加。考虑到排产数据较好、中报业绩有望较好、当前为锂电旺季、储能招标尚可等，预计26Q3 窗口期锂电板块将具有一定修复空间。若考虑2027 年车船税调整，纯电商用车用车成本或将增加，但此前发布的《推动新能源重卡规模化应用实施方案》对新能源重卡渗透率提出目标，故整体影响有限；纯电乘用车仍免征车船税则有利于其渗透率提升。后续需持续关注锂电消费税落地情况与政策导向。重点关注：宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、科达利。 4、氢氨醇：近期板块整体调整幅度较大，核心标的电投绿能PB 已接近1，后续《“十五五”碳达峰行动方案》及“氢氨醇基地规划”相关政策落地都有望对板块形成一定催化。重点关注：电投绿能、中国天楹、嘉泽新能、华电科工等。 风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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